El segundo semestre llegó tarde, pero llegó. Las cifras
del último trimestre de 2016 han sido mejores a las esperadas. Si bien descontábamos un repunte de la actividad hacia fin de año, las sorpresas han estado ciertamente del
lado positivo. La inversión, la industria, la construcción, el empleo, las
exportaciones y las ventas de autos, entre otros, mostraron repuntes importantes
en los últimos meses.
Pero lo más destacable es que esta recuperación luce
sostenible. No hay precios congelados ni represión financiera. Ya no hay que
quemar reservas para crecer, ni atrasar el tipo de cambio o las tarifas para
frenar la inflación. Este año incluso la inflación bajará muy fuerte y a pesar
de que las tarifas subirán más que la inflación general.
- Indicadores de actividad económica: en noviembre, el INDEC reportó un alza mensual de 1.4%, la segunda
consecutiva (fue 0.5% en octubre). En diciembre, el alza rondó el 1%, según
indicadores privados. Así, en el último
trimestre de 2016 el PBI creció en torno a 1.0% respecto al trimestre anterior,
por primera vez tras cuatro caídas trimestrales consecutivas. El arrastre para
este año sería cercano a cero (igual que el año pasado).
- Inversión: creció más de 10% interanual en
diciembre, de la mano del equipo durable -bienes de
capital importados crecieron 26%- y la construcción por la mayor obra pública -se
adjudicaron 40 obras por un monto récord de AR$ 9,000 millones y se licitaron un
récord de 381 obras a ser adjudicadas entre abril y junio-. En este marco, los
despachos de cemento crecieron en forma interanual en torno a 2% en noviembre y
diciembre.
- Exportaciones: en volumen crecieron 33% interanual
en diciembre. Si bien la comparación no es del todo
válida, ya que un año atrás se salía del "cepo", la tendencia ciclo
de las exportaciones ha estado creciendo los últimos seis meses en forma consecutiva.
Se destaca el repunte interanual de las manufacturas industriales, por segundo
mes consecutivo, reflejo de mayores ventas a Brasil.
- Industria: creció mensualmente con fuerza en
diciembre y por encima de la actividad general, y cerró
así el año con una caída interanual muy leve, la menor del año. El avance
mensual estuvo impulsado sobre todo por la rama automotriz -mayor demanda local
y de Brasil- y alimentos -por la mayor cosecha de trigo en 6 años y un alza del
sector agrícola ganadero en torno al 8% anual-.
- Empleo y salario real formales: hace ya cuatro meses
que crecen en forma consecutiva respecto al mes anterior. Si bien todavía se desconocen las cifras para el sector informal,
el último trimestre fue positivo en material de empleo formal y salarios, más
allá de que todavía caen en la comparación interanual. Se destacó el repunte del empleo en la construcción. En este marco,
en diciembre las ventas en comercios minoristas relevados por CAME exhibieron
una caída interanual de 5.4%, la menor de los últimos diez meses.
-
Créditos al sector privado: arrancaron el año creciendo cerca de 2% en términos
reales, por lejos el mejor enero de los últimos años. Lideran personales y
prendarios.
- Patentamientos de autos: crecerá cerca de 50% interanual
en enero, lo que representa un alza de 30% respecto
a enero de 2015.
- Comercialización de granos: en enero el arribo de
camiones a los puertos fue 50% mayor que un año atrás, el mayor de los últimos años y casi tres veces mayor que en enero
de 2012.
- Turismo: la ocupación hotelera creció 4.9%
interanual en noviembre, tanto de la mano de residentes
(2.7%) como no residentes (12.4%).
Che pero cuántas buenas noticias!!!!!!!!!
ResponderEliminarY tus fuentes serían? Las voces que oís en tu cabeza?